صفحه محصول - پاورپوینت بررسی رابطه عامل بازار، اندازه شرکت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

پاورپوینت بررسی رابطه عامل بازار، اندازه شرکت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (pptx) 83 اسلاید

دسته بندی : پاورپوینت

نوع فایل : PowerPoint (.pptx) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )

تعداد اسلاید: 83 اسلاید

قسمتی از متن PowerPoint (.pptx) :

عنوان: بررسی رابطه عامل بازار، اندازه شرکت و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار با بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران سال 1384 بيان مساله اين تحقيق به بررسي مدل قيمت گذاري دارايي هاي سرمايه اي و مدل سه عاملي فاما و فرنچ در توضیح نرخ بازده سهام مي پردازد . مدل قيمت گذاري دارايي هاي سرمايه اي رابطه بين ريسك و بازده (مورد انتظار) را بيان مي كند . طبق اين مدل قيمت گذاري سهم و در نتيجه بازده آن با ريسك رابطه مستقيم دارد . در اين مدل تنها يك شاخص كه همان ضريب بتاي سهم (ضريب بتاي پرتفوي ) است جهت توجيه قيمت و بازده سهم به كار مي رود . اين مدل در توجيه بازده هاي مشاهده شده پرتفوي ها ، مخصوصاً ، زماني كه تركيب يا وزن اجزاي پرتفوي با تركيب يا وزن اجزاي پرتفوي بازار تفاوت قابل ملاحظه اي داشته باشد ، قدرت چنداني ندارد .بازده سهام شركت هاي كوچك و شركت Value به طور معمول بيش از آن چيزي است كه مدل قيمت گذاري دارايي هاي سرمايه اي (با استفاده از ضريب بتاي سهم ) مي تواند توجيه كند مديران پرتفوي هابازده غير عادي را به مهارت و عملكرد خود نسبت مي دادند . مدل سه عاملي فاما و فرنچ از روشي متفاوت با مدل قيمت گذاري دارايي هاي سرمايه اي براي توجيه قيمت گذاري سهام توسط بازار استفاده مي كند . فاما و فرنچ در يافتند كه سرمايه گذاران به جاي توجه يك عامل ريسك (ضريب بتاي سهم ) در مورد سه عامل ريسك مجزا نگران بوده و به آن توجه مي كنند اين سه عامل عبارتند : ريسك بازار ( بتاي سهم ) ، عامل اندازه و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار اهميت و ضرورت انجام تحقيق اهميت اين تحقيق تبيين نقش عوامل سه گانه بازار ، اندازه شركت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار با بازده سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ضرورت انجام تحقيق : خلاء تحقيقاتي در اين زمينه و همچنين دانستن اينكه كداميك از سه عوامل فوق نقش به سزايي در بازده دارند . اهداف تحقيق هدف اين تحقيق بررسي و مقايسه دو مدل، CAPM و سه عاملي فاما و فرنچ در توضيح نرخ بازده مورد توقع سرمايه گذاران و همچنين رابطه بين نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار و بازده سهام شركت هاي پذرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران محدوديت هاي تحقيق کمبود ادبيات تئوريكي در مورد مدل سه عاملي فاما و فرنچ عدم دسترسي به اطلاعات جامع تحت سيستم عامل ويندوز در بورس اوراق بهادارو متفاوت بودن اطلاعات در نرم افزارهاي مختلف در دسترس نبودن صورت هاي مالي ميان دوره اي ادبيات موضوع مدل های تک عاملی « ویلیام اف شارپ » با تبیین ضریب حساسیت بتا (B) ، بعنوان ریسک ، مدل تک عاملی را در سال 1961 ارائه نمود. مزیت مدل تک عاملی شارپ سادگی و کاهش داده های مورد نیاز، برای انتخاب پرتفوی و ارائه معیار جدیدی از ریسک برای سرمایه گذاری است . علاوه بر این ، مدل تک عاملی یک مدل آماری برای بیان فراگرد محاسبه بازدهی سهام نیز می باشد . مفهوم اساسی در مدل تک عاملی این است که تمامی اوراق بهادار از « نوسانات عمومی بازار » تأثیر می پذیرند، زیرا نیروهای اقتصادی مشابهی، آینده اکثر شرکت ها را تحت تأثیر قرار مي دهد. معروفترین مدل تک عاملی مدل CAPM)) می باشد . این مدل بطور همزمان و مستقل توسط شارپ (1961) ، لینتنر (1965) و ماسین (1966) توسعه یافت. CAPM مجموعه پیش بینی هایی درباره بازدهی مورد انتظار دارایی های ریسک دار می باشد. (راعی و تلنگی؛ 1383)